Инфляция в америке за последние 10 лет. Инфляция доллара

Экономика государства тесно связана с американской хрустящей купюрой, поэтому люди постоянно отслеживают финансовую ситуацию этой страны. Инфляция доллара в США и, например, в России, будет разной. Если сравнивать надежность валюты этих двух стран, то преимущество все-таки отдают американской денежной единице. Люди, которые хотят выгодно вложить свои сбережения и не пострадать от такого процесса, обращают внимание на зарубежные активы. Конечно, доход будет несколько ниже, чем от других инвестиций, но уровень инфляции находится на минимальной отметке.

Если рассматривать историю развития национальной валюты США по годам, можно отметить резкие скачки уровня цен. Привычная стабильность жизни среднестатистического американца была нарушена после Второй мировой войны. До этого времени, конечно, были небольшие эпизоды гиперинфляции в 1775-1783 гг. и во время Гражданской войны 1861 г. Середина и конец 19 столетия для американцев ознаменовались дефляцией.

Со времен Второй мировой войны индекс цен постоянно растет. В США для измерения уровня инфляции используют индекс потребительских цен, который показывает изменения в стоимости основного комплекта продуктов в городском районе для обычного жителя Америки. Этот показатель напрямую зависит и от доходов потребителей. За несколько сотен лет исследования алгоритм вычисления индекса значительно менялся. Это связано с изменением набора продуктов, привычек людей, количества населения.

Для того чтобы высчитать уровень инфляции доллара в другой стране, необходимо проанализировать ситуацию с национальной валютой. Поэтому для определения инфляции доллара в России необходимо знать график роста цен на продукты в рублях, а также насколько изменился курс американской денежной единицы к национальной валюте.

Анализ изменений за 2 десятилетия

Оглядываясь на 20 лет назад, можно увидеть разительные изменения в экономике двух стран. Так, в 1992 г. РФ билась в лихорадке гиперинфляции, когда курс доллар/рубль с отношения 1:125 подскочил до уровня 1:414 всего лишь за несколько месяцев. А в конце 1993 г. это отношение удивило гигантским прыжком – 1:1247. Рассматривая значения этих двух валют по годам, можно четко проследить активный рост американского «зеленого». Например, данные за несколько следующих лет:

1. В 1994 г. за 1$ давали 3512 рублей.
2. 1995 г. 1$ = 3623 руб.
3. 1996 г. 1$ = 4640 руб.
4. 1997 г. 1$ = 5960 руб.

Такая непростая ситуация вынудила правительство провести реформу в сфере финансов, вследствие чего 10 000 руб. приравнивались к 10 рублям. Таким образом, удалось несколько задержать стремительный рост инфляции, в 1998 г. за 1 американскую денежную единицу отдавали всего лишь 5 руб. 96 коп. Но через полгода ситуация настолько усложнилась, что в РФ был объявлен дефолт, а курс допрыгнул до 20 руб. 65 коп. И это значение росло, уже в следующем 1999 г. он увеличился на 7 рублей. 2000 год стал успокоением для россиян, так как инфляция сбавила обороты, увеличив курс к концу года всего лишь на 1-2 руб. После незначительной передышки экономический процесс, который за 20 лет целенаправленно уничтожал экономику страны, снова стал набирать обороты. Поэтому в конце 2001 г. все с ужасом смотрели на уровень 30 руб. 14 коп.

За 10 лет можно было бы сделать положительные выводы, ведь экономика все-таки поубавила свою прыть, и уровень негативных изменений даже понизился в период с 2005 г. (28,8) по 2007 г. (24,57). Но 2008 год стал началом нового скачка, и в марте 2016 г. курс доллар/рубль = 1:68,4.

В сравнении с золотом

В США экономическая ситуация более стабильна, поэтому уровень инфляции уже несколько лет находится на уровне нескольких процентов. С 1920 по 2008 г. значение этого параметра для зеленого бакса в США возрсло на 19,438%. Чтобы лучше понять ситуацию в стране, нужно использовать более постоянный эквивалент, например, троицкую унцию золота.

Период 1997-2001 гг. был достаточно стабильным для страны, потому что стоимость золота находилась практически на одном уровне – 276-287 долларов. С 2002 года ситуация кардинально изменилась, национальная зеленая купюра стала дешеветь по отношению к золоту, а оно, соответственно, дорожало. Если в 2002 году за 1 унцию золота отдавали 342,75 бакса, то в 2007 году – 836,5.

Если сравнивать доллар с золотом, здесь можно наглядно увидеть, что уровень инфляции национальной валюты каждый год возрастает и достигает критических отметок. За год доллар обесценивается по отношению к золоту приблизительно на 20%. Посчитав инфляцию в США и России за последние 100 лет, можно увидеть колоссальную разницу между экономикой этих стран. В США этот показатель равен 2291,3%, а в России – около 8 млн процентов.

В экономике под инфляцией понимают устойчивый рост цен на товары и услуги на протяжении определенного периода времени. Это приводит к падению общего уровня жизни граждан. Среди причин роста цен обычно называют подъем спроса при неизменном уровне предложения, увеличение издержек производства и расширение денежной массы в обращении. Однако существуют и исключения. И одним из них и является инфляция в США, которая остается достаточно низкой в последние годы, несмотря на активную монетарную политику государства.

Измерение и показатели

Инфляция приводит к тому, что деньги теряют свою покупательную способность. С каждым месяцем люди могут позволить себе все меньше при условии, если их зарплата остается неизменной.

Инфляция в США, как и в других странах мира, измеряется с помощью специальных индексов. Ее уровень фактически и равен проценту их изменения. ФРС стремится поддерживать двухпроцентную инфляцию в США. Считается, что данный уровень способствует эффективному расширению экономики, поскольку потребители имеют стимул к совершению покупок.

Инфляцию в США определяют с помощью двух показателей. рассчитывает «Бюро трудовой статистики» ежемесячно. В его корзину продуктов входят все необходимые товары и услуги, начиная от еды и заканчивая образованием. Второй показатель - это индекс производственных цен. Он включает такие товары, как топливо, фермерские продукты (например, мясо или зерно), химикаты, металлы.

В США различают понятия общего и базового уровня инфляции. Первый отличается от второго процентом на продукты питания и энергию.

У инфляции есть не только позитивные, но и негативные аспекты. Среди них уменьшение бремени государственного и частного сектора, удержание номинальной процентной ставки на уровне больше нуля и уменьшение безработицы.

Текущая ситуация

В октябре 2016 года инфляция в США составила 1,6 %. Это на 0,1 % больше, чем в сентябре. Однако данный уровень является наибольшим с октября 2014 года. Основной причиной стал рост цен на жилье и электроэнергию. Цены на продукты питания падают уже на протяжении двух месяцев. За период с 1914 по 2016 год средний в США составил 3,29 %. Самый высокий показатель был зафиксирован в июне 1920-го. Тогда инфляция составила 23,7 %.

Причины

• Увеличение спроса при неизменном уровне предложения. Это означает, что потребители хотят купить больше, чем могут предоставить производители. Данная ситуация может быть связана с такими факторами: экспансивная фискальная политика (уменьшение налогов или увеличение государственных расходов для стимулирования экономики), девальвация валюты, активная монетарная политика (увеличение денежной массы в обращении).
• Увеличение издержек производства. Основным фактором данного типа инфляции является рост зарплат. Роль издержек на другие средства производства, кроме нефти, с 1980-х постепенно уменьшается.
• Также инфляция в США обусловлена ожиданиями потребителей. Если люди рассчитывают на увеличение цен, то спрос на товары и услуги увеличится. Поэтому ФРС устанавливает инфляцию на уровне 2 % в год. Это снижает роль ожиданий потребителей как фактора.

Почему уровень инфляции в США настолько низок?

Вполне логичным является тот факт, что увеличение количества денег в обращении приводит к подъему уровня цен. Однако если посмотреть на экономику США, то это правило соблюдается отнюдь не всегда. Связь между созданием резервов и увеличением спроса в Соединенных Штатах существует, однако с 2010 года ФРС получила возможность прямо влиять на долгосрочные процентные ставки. Коммерческие банки имеют право создавать дополнительные резервы в ФРС не только с целью кредитования потребителей, но и для получения маленького, но устойчивого процента.

Удержание инфляции на определённом уровне – главная цель Центробанка США. Работа североамериканской экономики настолько стабильна, что рост цен приходится даже дополнительно стимулировать.

Инфляция в США

Полноценные исследования уровня инфляции в США начались в 1913 году. Для расчёта сегодня используются 3 показателя:

• индекс потребительских цен (устанавливается Бюро статистики труда, которое собирает информацию в ходе опроса семей) – отражает изменения стоимости определённой группы товаров;
• индекс расходов личного потребления (формируется на основе данных Бюро экономического анализа) – учитывает траты на жильё, образование, развлечения, питание вне дома и т.д.;
• индекс цен в ВВП (также рассчитывается Бюро экономического анализа) – применяется для анализа изменений цен на продукты, работы и услуги, формирующие ВВП страны.

Часто, на приведённые индикаторы, влияют кратковременные внешние шоки, например, скачок цен на энергоносители. Реальная инфляция может быть ниже расчётного уровня. Поэтому используются базовые показатели: те же индексы, где не учитываются цены на еду и топливо.

Гиперинфляция случалась во время Войны за независимость 1775-1783 гг. и в ходе Гражданской войны 1861-1865 гг. Отрицательный рост экономики в 1840-х, 1870-х и 1930-х годов приводил к дефляции. С 1941 года по 2016 год среднегодовой показатель составил 3,5%. Главными источниками роста инфляции стали нефтяные кризисы 1970-х годов, когда её значения доходили до 14%. С начала 90-х годов перед ФРС была поставлена цель удерживать рост цен на уровне 2%. Если инфляция находится на одном уровне, даже высоком, экономика страны развивается .

Инфляция доллара за последние 10 лет

Стоимость денег за указанный период колебалась незначительно:

История исследований показывает, что ФРС США не всегда удаётся поддерживать инфляцию на уровне 2%. Чаще общий рост цен оказывается ниже запланированного. В качестве причин указывают дешевеющие услуги мобильной связи, падение цен в сфере здравоохранения. Также влияет рост курса доллара относительно других валют, что привело к удешевлению импортируемых товаров.

Резкий скачок показателя в 2007 году связан с ипотечным кризисом. ФРС резко понизила базовую ставку с 5,25% до 2% в 2008 году, что сдержало инфляцию.

Инфляция доллара по месяцам

В начале года традиционно отмечается рост средней заработной платы за предыдущие месяцы, что увеличивает инфляцию. В странах зоны евро наблюдается обратная тенденция: падение показателей в начале года и постепенное увеличение к концу периода.

Почему в Америке нет инфляции

Относительно низкий рост цен в США обусловлен несколькими факторами. Главный – это экспорт денег в другие страны.

Доллар остаётся основной валютой в мировой торговле. Его используют при покупке и продаже биржевых товаров, ценных бумаг, предоставлении кредитов и т.д. Инфляция в США невысока, так как большая часть валюты страны используется за рубежом.

Другой важный аспект — активная кредитно-финансовая политика ФРС США. Системой руководят не государственные чиновники, а представители коммерческих банков. Поэтому решения органа обусловлены экономическими предпосылками, а не политическими выгодами.

Например, в рамках мер количественного смягчения после ипотечного кризиса 2007 года был начат выкуп проблемных ценных бумаг у банков. На это было потрачено 1,7 трлн долларов, что позволило достичь роста ВВП на уровне 2,8% в 2010 году против падения на 2,6% в предыдущем году.

Ещё один фактор — жёсткий контроль за государственными расходами. Так программа, представленная бюджетным управлением администрации президента США в 2017 году, предполагает уменьшение трансфертов из бюджета на 3,6 трлн долларов на период с 2018 по 2028 годы.

Цены растут во всех странах мира, поэтому инфляция должна быть. Если правительство США будет стремиться удержать показатель на нулевой отметке, это негативно скажется на внешнеторговом балансе: товары и услуги станут дорожать относительно импортных.

Читайте также

Условия получения кредита в Сбербанке для пенсионеров: суммы, сроки, ставки. Требования к заемщикам, необходимые документы. Порядок оформления договора и выплаты.

Инфляция вызывает обеспокоенность у всех слоев населения страны, поэтому очень важно разобраться в ее основных признаках. Кроме того, следует определить, чем статистические показатели инфляции отличаются от реальности.

Инфляция - это прежде всего обесценивание денег, повышение уровня цен и снижение покупательной способности граждан страны. К важнейшим факторам, которые вызывают инфляцию, относятся: дефицит государственного бюджета, товарный дефицит, монопольное положение отдельных компаний-производителей, позволяющее им повышать цены на свои товары и услуги без реального повышения их потребительских качеств или же выпускать преимущественно дорогостоящую продукцию; необоснованный разрыв между ростом производительности труда и ростом заработной платы, слабый приток в экономику инвестиций (внутренних и внешних), длительные сроки освоения капиталовложений.
Индикаторы инфляции
Прежде чем перейти к анализу инфляции в США, следует назвать основные экономические показатели (индикаторы), которые ее характеризуют:
— Индекс потребительских цен (consumer price index), отражающий динамику стоимости корзины потребительских товаров и услуг. Он определяется путем измерения уровня цен на потребительские продукты и услуги.
— Индекс розничных цен (retail price index) - показатель, измеряющий средний уровень цен на розничном рынке. Цены на предметы роскоши, как правило, в расчет не принимаются.
— Индекс стоимости жизни (cost of living index) - отражает изменение рыночной стоимости основных элементов потребительских расходов, связанных с ростом розничных цен на товары и тарифов на услуги. Он используется для корректировки реальных доходов населения в условиях хронической инфляции. Набор товаров и услуг, учитываемый при расчете данного показателя, постоянно расширяется. Обычно при расчете индекса учитываются цены на продукты питания, одежду, топливо и т.д.
Все перечисленные показатели рассчитываются Bureau of Labor Statistics и публикуются ежемесячно, начиная с 1919 года. Статистические данные на конец месяца, в котором они опубликованы, служат наиболее популярным методом измерения инфляции в США. За время своего существования метод расчета этого показателя неоднократно изменялся, адаптируясь к текущим условиям. Например, к сокращению отдельных видов продуктов в военные годы, к новым данным переписи населения, изменению привычек потребления.
Отметим, что индекс потребительских цен в период с 1957 по 2007 год, т.е. за 50 лет, увеличился более чем в 7 раз, при том что на отдельные товары и услуги рост цен был более значительным. Для наглядности приведу только два примера: почтовая марка в 1950 году стоила 3 цента, в 2012 году - 45 центов (рост в 15 раз).
Гамбургер «Биг Мак» впервые появился в сети McDonald в 1962 году и стоил 45 центов, сегодня его цена 3,22 доллара (рост в 9 раз).
В последние годы наметилась определенная тенденция в поведении производителей товаров и услуг. Чтобы не пугать потребителя, производители продовольственных товаров не увеличивают цену на конкретный продукт, а уменьшают его количество в упаковке или его вес. Например, количество пакетиков растворимого кофе в упаковке компании Nescafe уменьшилось с 10 до 6–8 в зависимости от сорта, уменьшился вес пиццы.
Анализируя уровень инфляции в стране, надо не забывать, что она тесно связана с уровнем безработицы, производительности и оплаты труда. Безработица, хотя и медленно, но снижается. По состоянию на 7 декабря 2012 года ее уровень был 7,7%. Производительность труда в 3-м квартале 2012 года выросла на 2,9 %, оплата труда - на 1,9%. Установленная законом часовая ставка оплаты труда выросла с 75 центов в 1950 году до 7,25 доллара в 2009 году, почти в 10 раз.
Инфляция доллара
Хочу обратить внимание на еще один важный показатель, обусловленный инфляцией, - индексацию (indexation), автоматическое повышение или понижение уровня зарплаты, цен, процентных ставок и т.д. в зависимости от изменения вышеперечисленных индексов. Если рассмотреть показатель инфляции в историческом плане с 1914 по 2012 год, то в среднем за этот период он был на уровне 3,4%. По мнению ряда экономистов, реальный уровень среднегодовой инфляции за последние 20 лет составляет 7,5–8,4%. Самый высокий показатель инфляции был в июне 1920 года - 23,7%. До Второй мировой войны уровень цен в США был относительно стабильным, затем наступил период неуклонного роста индекса цен. Период значительной инфляции продолжался с 1973 года до 1980-х годов. Такое положение было связано прежде всего с нефтяным эмбарго со стороны стран ОПЕК. Рост цен на нефть вызвал резкий рост инфляции. Инфляция в США в 1970-х поднялась до 10%. Кроме того, произошла инфляция доллара США по отношению к золоту.
Напомню, что в 1944 году доллар был привязан к золоту - 35 долларов за троянскую унцию. В 1971 году произошел отказ от обмена доллара на золото по фиксированному курсу, была произведена девальвация доллара почти на 8% и начался переход к плавающим обменным курсам валют. С этого момента стали печатать доллары в больших количествах. Например, в 2005 году в обращении было 760 млрд долларов, причем большая часть - за пределами США. Через три года, в 2008 году, в обращении было уже 875,3 млрд долларов.
Но эмиссия доллара - это только часть проблемы, другая часть - это госдолг США, который неуклонно растет: 2005 год - 8 трлн долларов, 2010 год - 10 трлн долларов, 2012 год - 16,1 трлн долларов.
В последние годы начала увеличиваться инфляция доллара во всем мире. Чтобы оценить инфляцию доллара, обычно используют золото как меру ценности на протяжении многих веков. За основу берется стоимость троянской унции на конец года. Например, за период с 1997 по 2001 год стоимость золота была почти постоянной: 1997 год - 289 долларов, 2001 год - 276,5 доллара. Но с 2002 года золото начало существенно дорожать, т.е. доллар по отношению к золоту стал обесцениваться: 2002 год - 343 доллара, 2007 год - 837 долларов, 2010 год - 1 400 долларов, 2012 год - 1 700 долларов. В среднем за последние годы инфляция доллара по отношению к золоту составляет 20% годовых.
Накачка экономики США долларами в огромных количествах для стимулирования ее восстановления и дальнейшего развития способствует росту инфляции, т.е. покупательная способность доллара снижается и в перспективе будет продолжать снижаться. Политика количественного смягчения подразумевает покупку Федеральным резервом долговых обязательств США. Взамен приобретенных на рынке ценных бумаг образуется ликвидная масса, которую мобилизуют за счет печатного станка. В таких условиях отношение денежной массы к ВВП возрастает. И это давит на национальную валюту. Резко дорожает сырье, сталь, основные цветные металлы, доллар же обесценивается.
Кроме того, если по официальным данным в США нет высокой инфляции, значит, доллары печатаются для других стран, и инфляция доллара происходит в других странах. Известный американский экономист Милтон Фридман утверждает, что инфляция - симптом монетарной политики. Он полагает, что не будет сюрпризом увидеть инфляцию 10–15% в пределах ближайших 5 лет: «Я хочу напомнить каждому, что инфляция предполагает снижение ценности (покупательной способности) доллара, а не рост цен. Цены растут на производстве, на транспорте, в виде налогов на доходы, на продажи, на сырые материалы… Стоимость на товары и услуги имеет тенденцию постоянно увеличиваться. Это то, что мы называем инфляцией. Если вы решили экономить, например, на пенсию, на приобретение дома, на оплату учебы детей, надо помнить, что их стоимость в будущем будет больше, чем сегодня». В каждой семье надо заниматься финансовым планированием - на год и на перспективу, обязательно учитывая инфляционные тенденции, которые наблюдаются в стране и в мире. Желаю успеха.

01.09.2015 11:00

Как так получается, что Америка печатает доллары африканскими темпами, но при этом инфляция в США удерживается во вполне разумных рамках? Ведь чудес-то не бывает: мы с вами отлично помним, с какой скоростью росли цены в России в девяностые годы, когда проблему дефицита бюджета либералы решали путём печати новых рублей.

А разгадка проста: всё дело в волшебных пузырях... Впрочем, обо всём по порядку.

Согласно официальной статистике инфляция в США последние 15 лет находилась на уровне примерно в 2,3% в год: 100 долларов 2000 года приблизительно равны 140 долларам 2015 года. Это довольно низкая инфляция, особенно если учесть, что объём долларов (денежная масса М2) вырос за тот же период в 2,5 раза, а экономический рост в Штатах был недостаточно бодрым, чтобы компенсировать ударную работу печатного станка.

Если бы инфляция в США росла с той же скоростью, что и количество долларов в обращении, она составляла бы примерно 6,4% в месяц. Тогда властям США пришлось бы брать в долг уже не под 2,9% годовых, как сейчас, а примерно под 7% годовых. Эта ставка надёжно похоронила бы сначала бюджет США, а потом и всю американскую экономику.

Почему же инфляция в США растёт так медленно? На это есть четыре причины.

1. Умелая работа статистиков

Отечественный «Росстат» считает инфляцию и прочие наши экономические показатели так, как считал бы их «для себя» - пытаясь выдать цифры максимально точные и в то же время скорее пессимистичные, нежели вдохновляющие.

Американские работники статистических ведомств подходят к расчёту инфляции куда как более креативно. Так, например, в их арсенале есть такой трюк, как «гедонистическая регулировка качества», «Hedonic Quality Adjustment». Суть фокуса заключается в том, что если какой-то качественный товар из потребительской корзины становится слишком дорогим, его заменяют при расчётах на более дешёвый аналог.

Подорожала хорошая говядина? Вероятно, американцы будут теперь экономить и покупать вместо говядины курятину - следовательно, общая стоимость потребительской корзины не увеличится.

Две цифры для сравнения. Согласно данным «Росстата» цены в России выросли за последние 15 лет в 5 раз. Бигмак подорожал за этот период в 2,3 раза. Согласно данным американской статистики цены в США выросли за последние 15 лет на 40%. Бигмак же подорожал в США с 2000 года в 1,9 раза. Странно, правда?

2. Экспорт инфляции

Доллар является главной мировой валютой, и огромное количество долларов обращается за пределами территории США. Поэтому печать долларов увеличивает инфляцию не только в США, но и в России, в Китае, в Евросоюзе и так далее.

Подробно останавливаться на этом моменте я смысла не вижу: тут всё очевидно, и мы это уже много раз с вами обсуждали.

3. Резервы банков

В своё время глава ФРС США - то ли Бернанке, то ли Гринспен, я не помню, кто именно из них - заметил, что пытаться стимулировать экономику через банки - это всё равно, что пытаться толкать нитку.

Банки, заполучив деньги в свои руки, отнюдь не торопятся вкладывать эти деньги в реальную экономику. Банки вкладываются или в надёжные казначейские облигации, или в какие-нибудь быстро растущие пузыри типа акций Apple или американской недвижимости.

Остатки денег банки хранят на счетах в Федеральном резерве. С одной стороны эти деньги никак не помогают реальной экономике: они просто лежат мёртвым грузом на счетах. С другой стороны, как раз из-за того, что эти деньги лежат мёртвым грузом, они не разгоняют инфляцию.

4. Пузыри

Наконец, самое интересное: пузыри. Как я уже говорил, с 2000 года цены в России выросли в 5 раз. Однако при этом, допустим, телевизоры не подорожали вовсе - спасибо техническому прогрессу и открывшимся в России заводам. А, скажем, сигареты, наоборот, подорожали в среднем в 10 раз. Если бы в нашей экономике не было других товаров, кроме сигарет и телевизоров, можно было бы сказать, что сигареты оттянули всю инфляцию на себя и спасли тем самым телевизоры от увеличения цен.

То же самое происходит и в экономике США: инфляция распределяется по товарам неравномерно. И в то время как, допустим, автомобили дорожают относительно медленно, стоимость других групп товаров взлетает до небес. Более конкретно, лишние доллары прячутся... в пузырь недвижимости и в пузырь акций.

Это очень удобные товары для инфляции - если рост цены на бензин воспринимается обществом без особого восторга, то увеличивающиеся в цене акции и квартиры, наоборот, заставляют экономистов писать о растущей экономике. Если уж выбирать, какие конкретно товары должны принять на себя инфляционный удар, конечно же, акции и недвижимость подойдут лучше всего.

Правда, пузыри уже подошли к пределам своего роста, и западные экономисты, начиная с Алана Гринспена, указывают, что схлопывание пузырей весьма вероятно... но пока что пузыри ещё находятся в раздутом состоянии и успешно оттягивают на себя значительную долю отпечатанных долларов, спасая тем самым экономику США от инфляции.

Подведу итог

Мы перечислили четыре фактора, которые удерживают инфляцию в США на неестественно низком уровне: манипуляции со статистикой, экспорт инфляции, связывание резервов банков и надувание пузырей.

Два фактора из четырёх в настоящее время перестают работать: дедолларизация мировой экономики набирает обороты, а пузыри раздуты уже так сильно, что надеяться на их дальнейший рост могут только совсем уж безнадёжные романтики.

Включать в такой ситуации печатный станок на полную мощность - путём запуска QE4, например - весьма рискованно. Тот рост инфляции, который другое государство пережило бы без особых проблем, вполне может обрушить стены добровольно выстроенной американцами ловушки и сорвать доллар в самораскручивающуюся спираль гиперинфляции.