A "Határidős piacok műszaki elemzése: elmélet és gyakorlat" című könyv világszerte elhívást kapott. A világhírű műszaki elemző, John Murphy írta. Alkotását 11 nyelvre fordították le, ennek köszönhetően a könyv több kereskedőgeneráció könyvespolcára kerülhetett. És ez nem meglepő. Hiszen ez a kézikönyv a technikai elemzés alapjait és gyakorlati alkalmazásának szabályait ismerteti olyan hozzáférhető formában, amely nemcsak a szakemberek számára érthető, hanem a valuták, határidős ügyletek, részvények és egyéb pénzügyi eszközök piacán még tapasztalatlan újoncok számára is.

Murphy könyvében a határidős piacok technikai elemzését minden fontosabb irányból világítja meg olyan hozzáférhető és logikus formában, amely a pénzügyi piacokkal még csak most ismerkedő, felkészületlen olvasó számára is érthető lenne. Ezt a könyvet azonban nem szabad a technikai elemzés abszolút útmutatójaként kezelnie. Meg kell érteni, hogy a technikai elemzésnek számos finomsága és technikája van, és minden nap még több van belőlük, ezért egyszerűen lehetetlen lenne „kimerítő” könyvet írni erről a témáról.

Murphy könyvének korai fejezeteiben a határidős piacok technikai elemzése az alapokkal kezdődik. A szerző szerint a technikai elemzés egészének eredményessége az alapok helyes használatán múlik. Végül is, bármennyire is bonyolultak a mutatók és a kereskedési rendszerek, mindegyik az első kereskedők által kidolgozott elemi elveken és koncepciókon alapul. Csak az alapok elsajátítása után az olvasó könnyedén áttérhet a bonyolultabb eszközök megismerésére, amelyeket a következő fejezetekben mutatunk be.

A "Határidős piacok technikai elemzése: elmélet és gyakorlat" című könyvet a szerző olyan sorrendben mutatja be, hogy még a felkészületlen olvasó is könnyen észlelhet minden új információt. Ez az anyag a tapasztalt kereskedők számára is hasznos lesz, mivel segít megismételni és jobban elsajátítani a technikai elemzés már ismert elveit.

Hogyan lehet rendszerezni a határidős piacok technikai elemzését?

A technikai elemzés számos módszert tartalmaz, és mindegyiknek van közös jellemzője és jellemzője. Csak ezeket a metszéspontokat látva, a határidős piacok egészének technikai elemzését átgondolva lehet joggal nem átlagos kereskedőnek, hanem tapasztalt technikai elemzőnek tekinteni. Nézzünk meg néhány kulcsfontosságú pontot, amelyek megválaszolásával átfogóan leírhatja a jelenlegi piaci helyzet természetét. Vegye figyelembe, hogy minden mozzanat külön-külön egy adott technikai módszerre vonatkozik.

Ez a lista egy kiváló terv a technikai elemzéshez, amely lehetővé teszi a piac minden oldalról történő tanulmányozását és bizonyos elemzési technikák használatának elveinek megismerését. Célszerű ezt a listát mindig a szemed előtt tartani, hogy a végén gyorsan emlékezz a határidős piacok technikai elemzésére, és olyan könnyen alkalmazd, mint a szorzótáblát.

De még mindig ne feledje, hogy ez a lista nem abszolút, ezért nem csak lehetséges, hanem szükséges is, hogy kiegészítse saját kutatásával, amely a végén lefedi az összes főbb tényezőt, amely fontos Önnek, mint műszaki elemzőnek. Murphy könyvében a határidős piacok technikai elemzését többek között úgy írja le, hogy meg kell találni a megoldást a fő kérdésre - a piac további mozgására. A műszaki elemző a válasz keresésével foglalkozik. A szerző ugyanakkor megjegyzi, hogy a döntés gyakran olyan másodlagos tényezők közé tartozik, amelyekre más piaci szereplők nem figyelnek. Ezért a pontos elemzéshez és a kiegyensúlyozott befektetési döntés meghozatalához fontos, hogy minél több, akár jelentéktelennek tűnő tényezőt is figyelembe vegyünk.

A határidős piacok technikai elemzésének legfontosabb elemeinek listája

3. Hosszú távú fejlődés képe heti és havi diagramokon.

4. Kisebb, köztes és főtrendek iránya: horizontális, lefelé vagy felfelé.

5. A fő támogatási és ellenállási zónák elhelyezkedése.

6. A legfontosabb trendvonalak és árcsatornák elhelyezkedése.

7. A mennyiségi és nyitott kamatmutatók megfeleltetése az ármozgásokkal.

8. A 33%, 50% és 66% visszakövetési szintek elhelyezkedése.

9. Az árrések jelenléte és típusa a grafikonokon.

10. A főbb trendforduló minták jelenléte a diagramokon.

11. A főbb trendfolytatási minták jelenléte a diagramokon.

12. Árcélok meghatározása a főbb megfordulási minták és a trend folytatódása alapján.

14. Az oszcillátorok elhelyezkedése a túlvett/túlértékesített területen.

15. Divergencia oszcillátorok jelenléte a diagramokon.

16. Extrém értékek megjelenítése bullish hangulatindexeken.

17. Az Elliott-hullám természete és alakja.

18. Konfigurációk elérhetősége három vagy öt hullámból álló diagramokon.

19. Az árak korrekciós szintjei és előrejelzése Fibonacci-arányokban.

20. A következő ciklus közelítése a piacon a jelentős csúcsokhoz.

21. Piaci torzítás: jobb vagy bal.

22. A trend természete számítógépes elemzőn.

23. Piaci állapot pont-digitális diagramok szerint.

E kulcsfontosságú pontok megválaszolásával meghatározhatja a piac általános jellegét és irányát, különösen azt, hogy ki uralja azt - bikák vagy medvék. Ezt követően a határidős piacok technikai elemzése már átültethető a kereskedési stratégia tervezésébe:

1. A következő hónapok feltételezett piaci trendje.

2. Milyen pozíciót kell nyitni ilyen piaci feltételek mellett: long vagy short?

3. Vásárolt/eladott szerződések száma.

4. Mekkora összegű betétet kockáztathat rossz előrejelzés esetén?

5. Milyen haszonra számít?

6. Mikor lépjünk piacra?

7. Milyen típusú piaci megbízást adjunk?

8. Védő leállítási parancsok leadása.

Lelkiismeretesen végigdolgozva a teljes listát, megtalálhatja a megfelelő válaszokat kereskedési stratégiájának felépítésével kapcsolatban. Ez nem jelenti azt, hogy döntése száz százalékig helyes lesz, mert mindig van némi kockázat, de mindenesetre a lehető legközelebb visz a sikerhez. Ne feledje, hogy a határidős piacokon a technikai elemzés és kereskedés három pilléren nyugszik: tudás, fegyelem és türelem.

Murphy könyvében azt tanácsolja, hogy a határidős piacok technikai elemzését a tudással kezdjék. Ezt követően kezdje el elsajátítani a másik két tulajdonságot. Ennek érdekében folyamatosan és alaposan elvégzik a piacelemzést és részletes intézkedési tervet készítenek. Csak miután kidolgozta tervét és stratégiáját a demószámlákon, máris áttérhet a valódi kereskedésre. Ha minden feltételt teljesített, minőségileg növelheti a sikeres munka esélyeit, de ne feledje, hogy egyetlen módszer sem ad teljes garanciát a sikerre.

Az egyszerűség az, ahogyan Murphy jellemzi a határidős piacok technikai elemzését. A szerző úgy véli, hogy nem szükséges bonyolítani a technikai elemzés módszereit. Munkája során erre a következtetésre jutott, miután számos egyszerű és összetett technikai eszközt kipróbált. Ennek eredményeként megállapította, hogy az egyszerű módszerek a leghatékonyabbak, ezért Murphy című könyvében azt tanácsolja, hogy a határidős piacok technikai elemzése az egyszerűségre épüljön.

John Murphy neves elemző és író. Kereskedelmi karrierjét 30 hosszú éve építi.

Így történt, hogy az emberek fejében bizonyos területekhez kapcsolódó külön nevek szilárdan rögzülnek. Ha a fedezeti alapokról beszélünk, Soros György neve, a befektetési alapoknál pedig Peter Lynch neve jut eszünkbe.

Amikor a „technikai elemzés” kifejezést halljuk, eszünkbe jut egy név, amely – mondhatni – a kereskedők egész generációja számára egyet jelent a technikai elemzés fogalmával. Ez a név John Murphy. A technikai elemzésről szóló legnépszerűbb könyvek szerzője, valamint páratlan elemző. Murphy nemrég töltötte be az 58. életévét. Jelenleg két cég elnöke, amelyeket partnere, Greg Morris segítségével irányít. Az egyik cég a MurphyMorris Inc. (www.murphy-morris.com) egy online forrás, amelyet teljes mértékben a technikai elemzésnek szenteltek. A második cég a MurphyMorris Money Management Corp. A vagyonkezelésre specializálódott, és magában foglalja azokat a koncepciókat, amelyeket maga Murphy is alkalmazott hosszú 30 éves karrierje során.

A Murphy által kiadott legnépszerűbb könyvek:

• Intermarket technikai elemzés (John Wiley & Sons, 1991);
• The Visual Investor (John Wiley & Sons, 1996);
• A pénzügyi piacok technikai elemzése (New York Institute of Finance / Prentice Hall, 1999).

Ez utóbbit tekintik a technikai elemzés Bibliájának. A könyv megjelenése óta nyolc nyelvre fordították le, és a műszaki piacelemző szövetség elsődleges forrásként használta a Certified Technical Analyst címre jelentkezők tesztelésekor.

A kereskedők nagy része, valamint más képviselők, akiknek szakmájuk így vagy úgy kapcsolódik a piachoz, nagyon jól ismeri Murphyt látásból. Nagyon gyakran szerepel a CNBC pénzügyi híradásaiban. Minden szerdán megjelenik a hírekben, valamint havonta egyszer a "Trading Week" programban.

Murphy a 60-as években kezdte piaci pályafutását, amikor minden technikai elemzés a ceruzával és papírral való diagramkészítésre redukálódott. A 70-es évek elején Murphy főiskolai diplomát szerzett, és azt tervezte, hogy elemző lesz, aki jártas lesz a részvények fundamentális elemzésében. Soha nem gondolt arra, hogy műszaki elemző legyen. Kicsit később azt fogja mondani, hogy ezt senki sem tanította neki. Pályafutását a legmélyről kezdte, és az első pozíció, amit betöltött, nem sok jót ígért a ragyogó karriernek.

Murphy arról beszélt, hogy soha nem akart és nem is vágyott arra, hogy műszaki elemző legyen. A Wall Streeten akart dolgozni és értékpapírokkal foglalkozni. Ám a kedvezőtlen munkaerő-piaci helyzet miatt a CIT Financial Corporationnél menedzserasszisztensi állást ajánlottak neki. Szükségük volt valakire, aki segít a térképezésben. Murphy nem számított arra, hogy sokáig marad a cégnél, úgy vélte, ez csak az első munkatapasztalata. De hamarosan a munka technikai oldala komolyan érdekelte. Hamarosan azt fogja mondani, hogy valóban nagyon érdekelte a diagramok elemzése. Rengeteg könyvet olvasott, és nagyon szerette ezt a foglalkozást. Akkor még a tizede sem volt a ma elérhető irodalomnak. A fő forrás akkoriban a tőzsdei trendek technikai elemzése című könyv volt. Edwards és Magee írta. Egy másik nagyszerű könyv Bill Jiler könyve volt, de mára kifogyott, és nem fogod megtalálni a könyvesboltokban.

Murphy elindult a határidős piacon. De ez nagy valószínűséggel véletlen egybeesés eredménye volt. A tőzsde összeomlása miatt sok résztvevő értékpapírral a kezében maradt, és nem volt más választása, mint jobb részvény után nézni. Murphy jókor volt jó helyen. Alig néhány évvel később a részvények felpörögtek, és át tudott váltani az árupiacokra. A hetvenes évek elején Merrill Lynch kinevezte a Futures Markets műszaki elemzési osztályának vezetőjévé. Ott dolgozott a 70-es évek nagy felében. Az árupiaci hihetetlen fellendülés még csak most kezdődött.

A 70-es éveket a határidős piacok és a technikai elemzők fejlődése jellemezte. Ekkor jelentek meg az indikátorok, amelyek korunkban az elemzés elvégzésének általános eszközei. Most ezek a mutatók be vannak ágyazva a programokba, és elérhetők az interneten. Murphy ideje nagy részét a pénzkezelés elveinek tanulmányozásával töltötte. Hamarosan otthagyta Merrillt, hogy független tanácsadóként dolgozzon. Írt, tanított, tőkegazdálkodással foglalkozott. 1986-ban jelentette meg "Határidős piacok műszaki elemzése" című munkáját, és belerakta mindazt a tudását, amit addig megszerzett. Megkezdődött a számítógépek és az internet korszaka, amely hozzájárult a technikai elemzés népszerűségének megszerzéséhez. Murphy nagyon keresett szakemberré vált. A közeljövőben megjelent az interneten, mivel úgy vélte, hogy ez egy kiváló módja annak, hogy információkat közvetítsen a technikai elemzés fogalmairól.

Murphy összeállt Greg Morrisszal, és 1996-ban közösen létrehozták a MurphyMor-ris.com oldalt. Murphy eredeti terve az volt, hogy azt csinálja, amit a CNBC-nél csinált: kiképzi és tanácsokat ad a technikai elemzéshez. Az internetet modernebb és kényelmesebb információtovábbítási módnak tartotta, mint például a televíziót.

Murphy úgy vélte, hogy a technikai elemzés még rövid ideig is nagyszerű, ezért elsősorban közepes időintervallumokon dolgozott. A rövid távú kereskedőknek mindent figyelembe kell venniük, ami globális értelemben a piacon történik. Murphy soha nem fáradt el ismételgetni és kimondani, hogy a rövid távú kereskedés teljesen technikai jellegű, de még egy rövid távú kereskedőnek is legyen fogalma a piac helyzetéről.

Egy ismert kereskedő gyakran megosztja emlékeit egy olyan időről, amikor a technikai elemzés még nem volt népszerű. John elmagyarázza, hogy a tőzsdén az első mutatók és technikák a szélességi mutatók és a fő mozgóátlagok voltak. Az elemzés elsősorban az egyes részvényekre koncentrált, az ágazatokra még senki nem figyelt. Igyekezett egyszerre figyelni a teljes piacot: a fő mozgóátlagokat és a részvényeket külön-külön. Amikor a határidős szektorba költözött, rájött, hogy ott kreatívabbak az emberek. És amikor Murphy a 80-as években ismét visszatért a részvényekhez, nagyon meglepődött, hogy ott nem történt változás. Itt nem figyelhető meg előrelépés. A határidős ügyletek esetében folyamatosan jelentek meg új mutatók, ez nagyjából hathetente fordult elő, míg a részvényeknél az indikátorok és a technikák évek óta egyáltalán nem változtak.

Jelenleg a szakirodalom új mutatókról és javított régi mutatókról is tartalmaz adatokat. Murphy úgy gondolta, hogy ha nem tudja, hogyan keressen pénzt a most rendelkezésre álló eszközökkel, akkor semmilyen új indikátor nem segíthet. Az olyan technikák, mint a piacközi elemzés és az ágazati elemzés, a technikai elemzés kreatív megközelítései, és nem igényelnek új mutatók kidolgozását.

Murphy a következőképpen magyarázta a részvényekkel és határidős ügyletekkel foglalkozó befektetők közötti különbséget. Elmondta, hogy a határidős piacok meglehetősen komplex megközelítést igényelnek, nagyon fontos az időzítés. Ami a tőzsdét illeti, sokan fundamentális elemzők, és ez elég a tőzsdén való munkához és a fundamentális elemzések elvégzéséhez. Bármit megvehetsz, és húsz évig nem adsz el.

A határidős ügyletekkel foglalkozó kereskedők 80%-a diagramokat használ munkája során, mivel a kereskedéseik nagyon rövid távúak, valami olyasmi, mint a napi kereskedés, amit a részvényekkel való munka során használnak. Az idő kritikus. Körülbelül öt perc előre meghatározhatja az ügylet végét – nyereséges vagy veszteséges. Itt nem vásárolhat és tarthat. Éppen ezért a legtöbb műszaki kutatás ezen a területen folyik. Pontosan a határidős szektorban fejlesztették ki azokat az eszközöket, amelyek az ügylet időpontjának meghatározására szolgálnak, és amelyek a tőzsdén is használatosak.

Murphy felidézi azokat az időket, és azt mondja, hogy akkoriban a kereskedelem főleg tárgyi javakkal folyt, és az elemzés tisztán technikai jellegű volt. Bár a technikai elemzés soha nem tartalmazott nagy számú forrást, John mindig is tisztelte őt.

Ami a technikai mutatókat illeti, Murphy azt mondta, hogy soha nem szabad egy helyben állni, folyamatosan fejlődni kell. Különféle technikákat alkalmazott a diagramok elemzéséhez. Az intermarket elemzés alkalmazásához folyamodott, i.e. figyelte a különböző piacok függőségét. A közelmúltban kezdett ágazati elemzést alkalmazni tevékenységében. Ez a technikai elemzés meglehetősen fontos típusa. Ma már sokan kételkednek abban, hogy érdemes-e egyáltalán értékpapírokkal dolgozni, érdemes-e vásárolni? Ilyen kérdésekre még Murphy sem tud határozott választ adni. Csak arról van szó, hogy minden tevékenységtípus sok tudást és időt igényel.

A vita arról, hogy valóban olyan fontos-e az üzlet időpontja, a mai napig tart. Ez a kérdés a piac egésze szempontjából releváns, az ágazati elemzés szempontjából azonban nem. A szektorelemzés mellett Murphy sok időt szentel a relatív erő elemzésére.

Arra a kérdésre, hogy szektorelemzés segítségével azonosíthatók-e olyan értékpapírok, amelyek rövid távon sokkal gyorsabban növekednek, mint a piac, Murphy azt válaszolja, hogy bármilyen kereskedésről is legyen szó, szüksége van legalább valamilyen makrogazdasági elemzésre. Ha nem tudja, hogyan irányul a piaci trend, akkor egyetlen rövid távú módszer sem fog működni, és nem hoz semmilyen eredményt.

John Murphy a technikai elemzést tudományként és művészetként kezelte egyszerre. De a fő meghatározó tényezőnek elsősorban a tapasztalatot tartja. Van itt egy tudományos összetevő is, például a kereskedők által követett szabályok és trendek. Azok a számítógépes programok, amelyek vételi vagy eladási jelzéseket adnak, a technikai elemzés tudományos természetének bizonyítékai. A számítógép már grafikus formákat is képes felismerni. De bármilyen tudományágat is gyakorolsz, a tapasztalat a legfontosabb. Hatalmas mennyiségű irodalom van, amelyet át kell tanulmányozni, és hasznos információkkal kell ellátni. Sok múlik még mindig az emberen, vannak, akik hajlamosabbak az ilyen jellegű tevékenységekre, mások kevésbé.

Ami a sok programot illeti, amelyek lehetővé teszik a legbonyolultabb mutatók és rendszerek elemzését, Murphy úgy véli, hogy ezek továbbra is biztosítanak bizonyos előnyöket. Elmondja, hogy egyszerre több tényezőt is figyelemmel kell kísérni, ezek: a tőzsde, szektorok, iparági szövetségek, egyedi részvények, határidős piacok, globális piacok. Az évek során nem használt túl bonyolult technikákat. John egyszerűen meghatározta és elemezte, hogy mi megy fel és mi megy le, hogyan viselkedik a trendvonal, elemezte a relatív erőt, a támogatás és az ellenállás szintjét. Úgy találta, hogy az ilyen koncepciók nagyon jól működnek. Egy időre még a technikai mutatók használatáról is lemondott. Az eredmények javítására a grafikai technikák mellett Murphy mozgóátlagokat is alkalmazott. Az általa használt fő műszaki mutatók az MACD, az RSI és a sztochasztika. Az ágazatok tekintetében nagy figyelmet fordított a relatív erősség elemzésére és az arányok elemzésére.

Ami a relatív szilárdságot illeti, sokféleképpen lehet kiszámítani. Murphy javaslatot tesz arra, hogy a piacot ágazatokra és iparági csoportokra kell bontani. Az elemzéshez különböző időintervallumokat használhat, például lehet múlt hét, múlt hónap, hat hónap. A lehető leghamarabb észre kell venni, mire van szükség. Napi szinten összehasonlíthatja az ágazatokat, és meghatározhatja, hogy melyek az erősek és melyek a gyengék. Egy erős csoport azonosításakor meg kell határoznia a csoport legerősebb részvényeit.

Murphy folyamatosan arra törekszik, hogy középtávú időskálán dolgozzon. Időintervallumai nem hosszú távúak, de nem mondható, hogy rövid távúak. Ugyanez vonatkozik az elemzésre és a pénzkezelésre is. A fő intervallum, amelyen belül működik, az időskála - egy hónaptól hatig. Ám amikor részvényekkel és szektorokkal kapcsolatos tanácsokat ad, inkább több hónapig tartható részvényekről beszél.

A gráfelemzés nagy előnye, hogy egyszerre több időkereten is elvégezhető. Ha már több mutató alapelveit is elsajátította, bármelyik skálát kiválaszthatja.

A technikai elemzés bármely piacon használható, és ez egy másik előny a fundamentális elemzéssel szemben. Egy fundamentális elemző csak egy területet, egy szektort, egy piacot stb. ért és irányít. Míg egy műszaki elemző mindent egyszerre tud felügyelni. A műszaki elemzők tanulmányozhatják a világ összes piacát, valamint azok összefüggéseit. Ez a lehetőség a technikai elemzés óriási előnye.

A műszaki fogalmak széles körben elterjedt alkalmazása nem befolyásolta nagyban azok alkalmazhatóságát. Minden másodpercben hatalmas számú esemény zajlik a piacon. Ezért nem érdemes arról beszélni, hogy a fogalmak elterjedésének bármilyen negatív hatása lenne az alkalmazhatóságukra. Az egyes részvények diagramjának elemzésekor azt is figyelembe kell venni, hogy mi történik jelenleg az értékpapírokkal az érintett szektorban, iparágban és a részvénypiac egészében. A kitörések működni fognak, ha a piac emelkedik, és ha a piac esik, akkor nagyon nehéz lesz tovább haladni a kitörés irányába.

Az is gyakori, hogy a műszaki elemzők hibáznak. Ez annak köszönhető, hogy az átlagos kereskedő nem jó a technikai elemzésben. Gyakran csak annyi tudással rendelkeznek, ami elegendő ahhoz, hogy tőkéjüket veszélybe sodorják. A legtöbb kereskedő azt hiszi, hogy sokat tud, pedig valójában nem. Annak érdekében, hogy megtanulja megérteni ezt a területet, bizonyos időt és erőfeszítést kell költenie.

Murphy szerint a tanulást a legegyszerűbb fogalmakkal kell kezdeni. A John által írt Visual Investor nem szakembereknek készült. Ebben leírta minden tapasztalatát, amelyet 30 év alatt szerzett a piacon. A könyv öt grafikus figurát vizsgál, amelyek a legalapvetőbbek és azonnal szembeötlőek. Köztük van a "dupla felső" és a "fej és váll". A könyv részletei:

• trendvonalak ábrázolása;
• támogatási szintek meghatározása;
• ellenállási szintek meghatározása;
• kötetelemzési szabályok;
• hasznos műszaki mutatók;
• ágazati elemzés.

Ha megérted a szektorelemzés néhány fogalmát, akkor a könyv elolvasása után sokat tehetsz.

Az emberek fő hibája az, hogy hajlamosak valami drága programot vásárolni, amelyet elemzésre terveztek, és amely legalább 80 mutatót tartalmaz. Ilyen helyzetben az ember elkezd eltévedni. Éppen ezért kezdetben szükséges az alapok elsajátítása, és csak ezután lehet több mutatót használni.

Érdemes azt is elmondani, hogy a térfogatelemzés is fontos tényező. Folyamatosan figyelni kell rá. Ez nem azt jelenti, hogy a mennyiség olyan fontos, mint az ár, de erről sem szabad megfeledkezni. A Murphy által használt legkedveltebb mutató az On Balance Volume. Bár nagyon egyszerű, nagyon hatékonyan működik. Azt is érdemes figyelni, hogyan alakulnak ki a minták a napi mennyiségi diagramokon. Ha a részvény elkezdene felbomlani, akkor jó lenne látni, hogy a hangerő felugrik. Abban az időben, amikor a részvény trendje felfelé ível, a nagy mennyiségeknek is el kell múlniuk. Természetesen a mennyiségeknek sokkal magasabbnak kell lenniük a pozitív napokon, mint a negatív napokon. Ezeket a dolgokat folyamatosan figyelni kell.

Nem mondható, hogy a diagramminták minden piacon univerzálisak. Szinte lehetetlen optimalizálni őket. Csak azokat az eszközöket kell használnia, amelyek minden piacon használhatók, és ugyanakkor megbízhatóak lesznek.

A kockázatkezelés és a pénzkezelés tekintetében Murphy összes tevékenysége két részre osztható. Először is, ez egy olyan oldal, ahol partnerével technikai elemzéseket végeznek, és megpróbálják azonosítani a legjövedelmezőbb szektorokat és részvényeket, miközben nem fordítanak különösebb figyelmet a pénzkezelésre. De van egy cégük, amely közvetlenül pénzkezelési kérdésekkel foglalkozik. A partnerek befektetési alapok portfólióival kereskednek egy nagyon összetett, technikai elemzésen alapuló modell segítségével. Ez a modell lehetővé teszi a teljes piaci klíma felmérését, pl. határozza meg, mennyire lesz jövedelmező a pénzbefektetés pillanatnyilag. Ha a jelenlegi helyzet kedvezőtlen, akkor mindenki marad a pénzénél. Ha zöld utat kapunk a rendszertől, akkor a relatív erőelemzés segítségével a legerősebb befektetési alapokba kell fektetnünk. Murphy és Greg Morris a stopok használatát tanácsolják, és konzervatív kereskedőknek tartják magukat.

10 alapelv, amelyet John Murphy követett.

1. Trend térkép.

Tanulmányozd a hosszú távú diagramokat. A grafikon elemzését több évet felölelő heti és havi diagramokkal kell elkezdeni. Miután megállapította a hosszú távú trendet, elemezze a napi és a napon belüli diagramokat. Egy rövid távú teljesítmény önmagában valószínűleg félrevezető. Még akkor is, ha csak a legkisebb időintervallumokat használja a munkája során. Sokkal nagyobb lesz a sikered, ha te is ezt teszed, csak hosszabb távú trendben.

1. Egy trend meghatározása és követése.

A piaci trendek méretükben különböznek:

• hosszútávú;
• közbülső;
• rövid időszak.

Először is azonosítsa a trendet, és használjon egy hozzá tartozó diagramot. Győződjön meg arról, hogy a kereskedés a kiválasztott trend irányába halad. Ha a trend felfelé mutat, vásároljon alul. Ezzel szemben, ha a trendek csökkennek, adjon el. Használjon napi és heti diagramokat a köztes trend kereskedelméhez. Ha Ön napi kereskedő, használjon napi és napon belüli diagramokat.

1. Határozza meg a csúcsokat és a mélypontokat.

Találja meg a támogatási és ellenállási szinteket. A támogatási szintek közelében lévő helyeket a legjobb vásárolni. A legjobb eladási helyek azok, amelyek az ellenállási szintek közelében vannak. Azt mondhatjuk, hogy a régi „magas” lesz az új „alacsony”. Ennek fordítva is igaz.

1. Visszagörgetések számítása.

Mérje meg a korrekciókat százalékokkal. Jellemzően a korábbi trend egy részét felfelé vagy lefelé irányuló piaci korrekció követi vissza. A trendkorrekció mérése szabályos százalékos értékekkel történik. Leggyakrabban a korábbi trend ötven százalékos felépülése tapasztalható. A minimális visszakövetés általában az előző trend egyharmada, a maximum pedig kétharmada. Érdemes odafigyelni a 38%-os és 62%-os Fibonacci-szintekre. Amikor egy felfelé ívelő trend során visszalépés történik, a vételi pont 33-38%-os szinten lesz.

1. Vonalakat rajzolni.

Trendvonalakat kell húzni. Ezek a legegyszerűbb és leglényegesebb elemek. Mindössze egy egyenes vonalra és két pontra van szüksége a diagramon. Az emelkedő trendvonal két egymást követő mélyponton, míg a csökkenő trendvonal egymást követő csúcsokon halad át. Mielőtt folytatná a mozgást a trend mentén, az árak visszaállnak a trendvonalhoz. Azt, hogy a trend meg fog változni, általában egy törött trendvonal jelzi. A megbízható trendvonalnak legalább háromszor kell érintenie az árat. Minél hosszabb és többször tesztelik a trendvonalat, annál erősebbé és fontosabbá válik.

1. Kövesse az átlagokat.

Folyamatosan követni kell a mozgóátlagokat. Képesek objektív vételi és eladási jelzéseket adni. A vonalak segítenek meghatározni, hogy egy meglévő trend még mindig érvényben van-e, és segítenek meghatározni, hogy változik-e. A legfontosabb azonban emlékezni arra, hogy a mozgóátlagok nem képesek előre jelezni a trendváltozásokat. A kereskedési jelek kimutatásának legnépszerűbb módja a diagram, amely két mozgóátlag kombinációjából áll. A jelzések akkor kerülnek kiadásra, amikor a rövid vonal keresztezi a hosszabbat. Jó jelzés a kereskedésre, ha az árfolyam a 40 napos mozgóátlag fölé/ alá kerül. A mozgóátlag vonalak a feltörekvő piacokon működnek a legjobban.

1. Tanulmányozza a terjedéseket.

Egy másik fontos pont az oszcillátoros követés. Az oszcillátorok segítségével megállapítható, hogy a piac túlvásárolt vagy túladott. A mozgóátlagokkal ellentétben az oszcillátorok figyelmeztetni tudják, hogy felfelé vagy lefelé van, vagy hogy hamarosan élesen fordul. A legnépszerűbbek a következők:

• Relatív erőindex (RSI);
• Sztochasztika.

Mindkét oszcillátor 0 és 100 között működik.

Az első típusnál a 70 feletti értékek azt jelentik, hogy a piac túlvásárolt, 30 alatt pedig túladott. A második típusú oszcillátoroknál ezek az értékek 80, illetve 20. A piaci fordulatokat az oszcillátor eltérései igazolják. Az ilyen eszközöket a legjobb egy kereskedési tartományban használni. A heti jelek a napi jelek szűrőjeként, a napi diagramok pedig a heti jelek szűrőjeként szolgálhatnak.

1. Ügyeljen a figyelmeztető jelzésekre.

A Trade MACD egy mozgóátlagos konvergencia divergencia mutató, amelyet Gerald Appel alapított. Amikor a gyors vonal alulról felfelé keresztezi a lassút, és mindkettő nulla alatt van, megjelenik egy vételi jelzés. Eladási jelzés akkor következik be, amikor a lassabb vonal a 0 jel felett felülről lefelé haladva keresztezi a gyors vonalat. A heti jelek fontosabbak, mint a napi jelek. Az MACD hisztogram e két vonal különbségét használja, és figyelmeztetést adhat a korábbi szakaszokban bekövetkező trendváltozásokra. Ezt a hisztogramot "hisztogramnak" nevezik, mert függőleges vonalakat használ a diagram vonalai közötti különbségek megjelenítésére.

1. Trend vagy nem?

Használja az Átlagos Irányított Mozgási Indexet (ADX) annak meghatározására, hogy a piac trendben van-e vagy egy csatornában van-e. Méri:

• piaci irány;
• a piaci trend mértéke.

Az erős tendencia tényét az ADX vonal növekedése bizonyítja. Ha az ADX vonal esik, az egy folyosó jelenlétét, valamint egy trend hiányát jelzi. Amikor az ADX vonal emelkedik, mozgó átlagokat kell használni; amikor az ADX vonal esik – oszcillátorok által. ADX vonal rajzolásakor a kereskedő meghatározhatja, hogy az aktuális kereskedési helyzethez melyik kereskedési stílust, illetve melyik indikátorkészletet érdemes választani.

1. Emlékezzen a megerősítésekre.

A volumen és a nyitott érdeklődés a piacok megerősítésének fontos mutatói. Az árat a mennyiség előzi meg. Fontos tény, hogy a nagy mennyiségek az uralkodó tendencia irányába kerüljenek. Amikor a trend emelkedik, nagy mennyiséget kell látni az emelkedő napokon. A nyitott kamat növekedése arra utal, hogy a pénz támogatja az uralkodó trendet. De a nyitott érdeklődés csökkenése csak azt jelentheti, hogy a trend hamarosan véget ér. A nyitott érdeklődés és a volumen növekedése emelkedő tendenciát kell, hogy kísérjen.

Murphy szerint a technikai elemzés olyan készség, amely a tapasztalattal és a tanulással fejlődik. "Maradjatok örök tanulók, és soha ne hagyjátok abba a tanulást."

A könyv szerzője:

fejezet: ,

Figyelem! Ön a törvény és a szerzői jog tulajdonosa által megengedett kivonatot tölt le a könyvből (legfeljebb a szöveg 20%-át).
A kivonat elolvasása után a rendszer felkéri Önt, hogy lépjen a szerzői jog tulajdonosának webhelyére, és vásárolja meg a mű teljes verzióját.

"A határidős piacok technikai elemzése" a kereskedők számára készült irodalom klasszikusa. A könyvet tizenegy nyelvre fordították le, számos utánnyomáson esett át, és több mint egy évtizede a legnépszerűbb alaptankönyv nemcsak határidős ügyletek, hanem részvények és egyéb pénzügyi eszközök technikai elemzéséhez is.

Ez a kiadvány részletesen és hozzáférhető formában tárgyalja a technikai elemzés elméleti alapjait és gyakorlati alkalmazásának módszereit. A szerző, a műszaki elemzés világhírű vezető szakértője, meggyőzően bizonyítja, hogy technikai módszerek alkalmazása szükséges az ármozgások és a sikeres pénzügyi tranzakciók előrejelzéséhez.

A könyv kereskedőknek, elemzőknek, valamint magán- és szakmai befektetőknek szól.

Szerzői jog tulajdonosok!

A könyv bemutatott részletét a legális tartalom forgalmazójával, a „Liters” LLC-vel való megállapodás alapján tették közzé (az eredeti szöveg legfeljebb 20%-a). Ha úgy gondolja, hogy az anyag közzététele sérti az Ön vagy valaki más jogait, akkor.

A "" című könyve mindent elárul nekünk, és azt is elmagyarázza, hogy pontosan hogyan használják őket a tőzsdei kereskedésben.

A pénzügyi piacok technikai elemzése – a könyv szerzőjéről, John Murphy kereskedőről

A különféle tőzsdéken és piacokon végzett tevékenységekhez kapcsolódó emberek fejében (ahogyan ez megtörtént) az egyes nevek szorosan kapcsolódnak bizonyos területekhez. Például, ha a befektetési alapokról beszélünk, akkor rögtön Peter Lynch jut eszünkbe, ha a fedezetről van szó, akkor Soros György jut eszünkbe. Nos, ha valaki azt mondja, hogy a pénzügyi piacok technikai elemzése, azonnal eszembe jut a John Murphy név, amely a spekulánsok egész generációja számára szinte szinonimájává vált a technikai elemzés egész fogalmával. Milyen ember ez?

- egy ismert műszaki elemző, aki több csodálatos könyvet, köztük egy kézikönyvet is írt - "Pénzügyi piacok műszaki elemzése", amely jelenleg ingyenesen letölthető PDF formátumban, ilyen világhírű cégek elnöke: ez a "MurphyMorris Inc" és végül MurphyMorris Money of Management Corp.

A második cég a tőkekezelésre szakosodott, és rengeteg olyan koncepciót valósított meg, amelyet maga John Murphy is használt több mint 30 éves kereskedői pályafutása során.

John Murphy szerző "Technical Analysis of Financial Markets" című könyvének áttekintése

John Murphy elemző "Pénzügyi piacok technikai elemzése" című munkájában hozzáférhető formában és nagyon részletesen feltár mindent, valamint annak gyakorlati alkalmazását. A technikai elemzés guru egyértelműen bebizonyítja a könyv olvasóinak, hogy a modern pénzügyi piacokon szinte lehetetlen előre jelezni az ármozgásokat technikai elemzés nélkül.

A „Pénzügyi piacok technikai elemzése” című bestseller könyv, amely ingyenesen letölthető PDF formátumban lent, vagy online is olvasható, egyfajta alapvető útmutató, amely bármilyen pénzügyi eszközzel kereskedhet. A kereskedők körében ez a könyv a technikai elemzés legjobbjának számít, és nem csak a kezdő kereskedők számára lesz hasznos a tanuláshoz, hanem azoknak is, akik már sikereket értek el a pénzügyi és tőzsdei piacon.

A „Pénzügyi piacok technikai elemzése” című könyvben bemutatott összes anyag teljesen strukturált, így az olvasóknak nem okozhat nehézséget a tanulás.

A főbb témák, amelyeket John Murphy feltár nekünk kézikönyvében (referencia), a következők:

• a technikai elemzés és grafika alapjai;
• mit kell tudni a trendről és a diagramok rajzolásáról;
• ármodellek (és mások);
• kereskedési taktikák és stratégiák, piaci indexek és időciklusok.

A könyvben John Murphy több száz élő grafikus példát ad részletes magyarázatokkal, ezért ajánlott a benne szereplő anyagok áttanulmányozása mindenkinek, aki érdeklődik a tőzsdei és piaci kereskedés iránt.

John Murphy és szabályai a technikai elemzésben

Mit tart tehát a pénzügyi piacok technikai elemzéséről szóló könyv szerzője a legfontosabbnak a technikai elemzésben? Mindenekelőtt a trendtérkép tanulmányozását, vagyis a hosszú távú diagramok elemzését javasolja. Kezdje azzal, hogy tanulmányozza a több korábbi évet tartalmazó havi, nos, heti diagramokat. A „piaci térkép” nagy léptéke biztosítja a legjobb rálátást hosszú távon. És csak a hosszú távú trend azonosítása után folytassa az elemzést.

Miután eldöntötte a trendet, követnie kell azt. A piaci trendek különböző természetűek lehetnek – rövid távú, közepes és hosszú távú. Először döntse el, hogy melyikükkel fog kereskedni, hogy a megfelelő diagramokat használja.

Meg kell győződnie arról, hogy pontosan a választott trend irányába kereskedik.

Eladni a tetején a csökkenő trend mellett, és vásárolni az alján, amikor a trend felfelé mozdul. A köztes trend kereskedése során John Murphy heti periódusok és napi diagramok használatát javasolja. Ha napon belüli kereskedés, akkor használja a napon belüli és ugyanazokat a napi diagramokat.

Határozza meg a fontos szinteket (mélypontok / csúcsok, támogatás / ellenállás). A legjobb hely a vásárlásra a támogatásnál és az ellenállásnál való eladás.

Ne felejtse el kiszámítani a visszarúgásokat. A lefelé vagy felfelé irányuló piaci korrekciók általában a korábbi trend nagy részét visszavezetik. A meglévő trend korrekcióját egyszerű százalékokban mérheti. Leggyakrabban a korábbi trend 50%-os felépülése tapasztalható. A minimális fellendülés főként a korábbi piaci trend egyharmadát, a maximum egy - 2 harmadát teszi ki.

A pénzügyi piacok technikai elemzése – a John Murphy könyvében leírt univerzális eszközökről

Ne feledje a legegyszerűbb, de hatékony eszközöket - trendvonalakat. Rajzold le őket grafikonokra! Ehhez mindössze 2 pontra van szüksége a diagramon és egy egyenesre. Egy emelkedő trendvonal 2 egymást követő mélyponton, és egy csökkenő trend 2 egymást követő csúcson.

Általában az árak gyakran szomszédosak a trendvonalakkal, mielőtt újraindulnának, és ezeknek a vonalaknak a kitörése trendváltozás jele lehet.

John Murphy útmutatójában azt tanácsolja a kereskedőknek, hogy mindig kövessék a mozgóátlagokat, mivel ezek adják a legobjektívebb jelzéseket, eladnak és vásárolnak. A mozgóátlagok tájékoztatják a kereskedőt, hogy a jelenlegi trend továbbra is erős, és egyben megerősítik annak változását. Ugyanakkor nem jelezhetik előre a trendváltozás elkerülhetetlenségét, ezért John Murphy a mozgóátlagok kombinációit javasolja az elemzéshez.

Tanulmányozza a megfordításokat az oszcillátorok közvetlen megfigyelésével, amelyek segíthetnek azonosítani a túladott és túlvett piacokat. Ha a mozgóátlagok megerősítik a trendváltozást, akkor az alkalmazott oszcillátorok előre figyelmeztetnek bennünket a piaci hanyatlásra vagy növekedésre, ami a megfordulás jele.

A „Pénzügyi piacok technikai elemzése” című kézikönyv szerzője által javasolt legnépszerűbb oszcillátorok a „” és a „”.

Ne feledkezzünk meg a figyelmeztető jelzésekről. John Murphy az „MACD” indikátor használatát javasolja, amely az oszcillátor elemeit mozgó mozgóátlagos (MA) keresztezési rendszerré egyesíti. Vásárlási jelzések akkor jelennek meg, amikor a gyors egyenes megtöri a lassabbat, és mindkettő a 0 jelzés alatt van. Az eladási jelek úgy néznek ki, mint a vételi jelzések tükörképe. A könyv szerzője megjegyzi, hogy a mutató heti jelzései magasabb prioritást élveznek, mint a napi jelek.

Nos, persze, ne feledkezzünk meg a megerősítésekről. Vigyázz a nyitott érdeklődésre és végül a kötetekre, amelyek valamiféle megerősítő indikátorok. A mennyiség mindig megelőzi az árat. A nagy mennyiségek mindig a domináns trend irányába történnek. Ugyanígy a nyitott érdekek az uralkodó tendenciát erősítik meg. Vagyis az emelkedő trendet növekvő volumen, míg a csökkenő trendet éppen ellenkezőleg, csökkenő volumen kíséri.

Mindezt, és még sok mást is tanulmányozhat, ha elolvassa John Murphy könyvét, a "Technical Analysis of Financial Markets" című kiadványt, amely a fenti PDF formátumban ingyenesen letölthető.

A határidős piacok technikai elemzése:

Átfogó útmutató a kereskedési módszerekhez és alkalmazásokhoz

New York Institute of Finance A Prentice-Hall Company

John J. Murphy

A határidős piacok technikai elemzése:

Elmélet és gyakorlat

Moszkva Sokol 1996

Fordítás angolból: Novitskaya O., Sidorov V.

Tudományos szerkesztő, a közgazdasági tudományok kandidátusa Szamotajev I.

John J. Murphy

A határidős piacok technikai elemzése: elmélet és gyakorlat. - M .: Sokol, 1996 .-- 592s.

Ez a könyv részletesen és közérthető formában tárgyalja a technikai elemzés elméleti alapjait és gyakorlati alkalmazásának módszereit. A szerző, a műszaki elemzés világhírű vezető szakértője, meggyőzően bizonyítja, hogy technikai módszerek alkalmazása szükséges az ármozgások és a sikeres pénzügyi tranzakciók előrejelzéséhez.

A könyv alapvető kézikönyv nemcsak határidős ügyletek, hanem részvények és egyéb pénzügyi eszközök technikai elemzéséhez is. Joggal tekinthető a „technikai elemzés bibliájának””.

A könyv kezdő játékosok és tapasztalt szakemberek számára készült a tőzsdei és tőzsdén kívüli piacokon.

A "Határidős piacok műszaki elemzése" "tizenegy nyelvre lefordítva, számos országban megjelent, és először oroszul.

Copyright © 1986, Prentice Hall AU Jogok fenntartva

Előszó 8

1. fejezet A műszaki elemzés filozófiája 13

BEVEZETÉS 13

A TECHNIKAI ELEMZÉS FILOZÓFIAI ALAPJAI 13

A MŰSZAKI ÉS ALAP ELŐREJELZÉSEK ÖSSZEHASONLÍTÁSA 15

AZ ELEMZÉS TÍPUSA ÉS IDŐVÁLASZTÁSA 17

A TECHNIKAI ELEMZÉS RUGALMASSÁGA ÉS ALKALMAZHATÓSÁGA 17

TECHNIKAI ELEMZÉS KÜLÖNBÖZŐ KERESKEDELMI MÉDIÁHOZ 18

TECHNIKAI ELEMZÉS KÜLÖNBÖZŐ IDŐPONTOKRA 18

GAZDASÁGI ELŐREJELZÉS 20

TECHNIKAI ELEMZŐ VAGY GRAFIKUS? 21

RÖVID ÖSSZEHASONLÍTÁSA AZ RÉSZVÉNY ÉS A FUTURES TECHNIKAI ELEMZÉS 22

A TECHNIKAI ELEMZÉS KRITIKÁJA 25

A "VÉLETLENSZERŰ ESEMÉNYEK" ELMÉLETE 28

KÖVETKEZTETÉS 30

2. fejezet Dow-elmélet 31

BEVEZETÉS 31

ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK 32

ZÁRÓÁRAK ALKALMAZÁSA ÉS VONALAK ELÉRHETŐSÉGE 37

A DOE ELMÉLETÉNEK KRITIKÁJA 37

KÖVETKEZTETÉSEK 38

KÖVETKEZTETÉS 38

3. fejezet Ábrázolás 40

BEVEZETÉS 40

GRAFIKA TÍPUSAI 40

ARITMETIKAI ÉS LOGARITMIKAI SKÁLA 44

NAPOS OSZDdiagram felépítése: ÁR, VONAGY ÉS NYÍLT ÉRDEKLŐDÉS 45

HATÁLY ÉS NYÍLT ÉRDEKLŐDÉS 46

A GABONA SZERZŐDÉSI GRAFIKÁRA VONATKOZÓ KÖTETET ÉS NYÍLT KAMATADATOK ALKALMAZÁSA 50

MELYIK ÜTEM JOBB – KÉSZ VAGY DIY? 50

HETI ÉS HAVI OSZLdiagramok 51

KÖVETKEZTETÉS 53

4. fejezet A trend és főbb jellemzői 55

TRENDEK AZONOSÍTÁSA 55

A TRENDnek HÁROM IRÁNYA VAN 56

HÁROMFÉLE TREND 57

TÁMOGATÁS ÉS ELLENÁLLÁS 59

TREN LINES IGEN 67

TÉTELES ALAPELV 74

A 3. SZÁM FONTOSSÁGA 75

RELATÍV TRENDVONAL FESZESSÉGE 76

79. CSATORNA VONAL

SZÁZALÉKOS VISSZANYOMÁSOK 83

SEBESSÉG ELLENÁLLÁS VONALAK 85

SZAKÍTÁSI NAP 88

ÁRHÁZADÁSOK 92

KÖVETKEZTETÉSEK 96

5. fejezet: Alapvető törési minták 97

BEVEZETÉS 97

ÁR MODELLEK 97

KÉT TÍPUSÚ MODELL: A MODELLEK TÖRÉSE ÉS A MODELLEK FOLYTATÁSA TRENDEK 97

FEJ-VÁLLTÖRÉS MODELL 100

KERESKEDELEM ÉRTÉKE 103

ÁR MEGHATÁROZÁS 103

FORDÍTOTT FEJ ÉS VÁLL 105

NEHÉZ FEJ ÉS VÁLL 107

TAKTIKA 108

SIKERTELEN FEJ ÉS VÁLL 108

A „FEJ ÉS VÁLL” MINT A KONSZOLIDÁCIÓS MODELL 109

TRILA FELSŐ ÉS TRILA ALAP 109

DUPLA FELSŐ ÉS DUPLA ALAP 111

ELTÉRÉSEK A TÖKÉLETES MODELLEKTŐL 114

"CSÉSZÉRŐ" VAGY KEREK MODELLEK FELSŐ ÉS ALAP 118